經過近幾年持續發展，保險金信托悄然完成自身迭代發展，其結合保險金天然杠桿優勢提供了更為優質的法人金融服務。

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杠桿撬動大財富

保險金信托與家族信托類似，同屬信托本源業務，相較于房地產信托、政信信托等非標類融資信托業務，成為信托業務轉型的重要方向。同時，相比家族信托動輒千萬元準入門檻，保險金信托以保單的保額作為設立門檻，采用“首付+分期”模式，大大降低家族信托起步門檻，既保證了信托資產規模符合監管要求，降低了啟動資金壓力同時，通過“杠桿”撬動更大的收益，正越來越多的吸引到高凈值人士及中產家庭關注。

從2014年中信信托第一單保險金信托開始，保險金信托凈利了客戶數從0到1，再從1到n的漸進式增長。設立保險金信托的客戶數，從2014年10位，2015年近百位，2016年500位，2017年超過1000位，截至2021年6月底已近萬人，這期間保險金信托規模也水漲船高。

統計顯示，2017年，有6家信托公司開展保險金信托業務，規模3.52億元，業務單數1023單。時至今日，保險金信托規模已突飛猛進，今年6月，新增保險金信托62.37億元，環比增長38.29%。但保險金信托新增規模，仍不及家族信托同期119.95億元新增規模。

通過對比保險金信托與家族信托主要特點不難發現，盡管二者均屬于服務信托，甚至從行業實踐來看，目前普遍存在把家族信托業務與保險金信托業務混淆的問題，更有人認為保險金信托屬于家族信托的一類，但二者還是存在較大不同。

我們逐層來分析二者主要區別，不難發現，保險金信托與家族信托從信托財產、設立門檻、信托當事人的設置要求、信托財產管理運用的特點等多方面都存在較大差異。首先，保險金信托的信托財產是保險金請求權，而家族信托的信托財產形式較為豐富，目前市場上主流的是貨幣資金、資管產品、保單等金融資產及相應權利。

在信托設立門檻方面，監管方面對家族信托設立有明確規模要求，家族信托財產金額或價值不低于1000萬元。但保險金信托在監管方面沒有對設立規模有特殊的規定限制，但仍需符合一般信托的信托財產規模要求。目前行業實踐中操作中，保險金信托設立信托規模門檻通常高于人民幣100萬元，以滿足未來財富管理以及傳承需要。

同時，監管對家族信托當事人要求較為明確，但其主要受《信托法》等相關法律條款約束；但保險金信托相關當事人的設置除了滿足信托相關的法律及監管要求，還需要受到保險法以及保險合同的限制。

最后到信托財產管理運用方面，盡管家族信托的自身特點對相應的管理運用提出了較高的要求，但其對信托財產的管理、運用和處分開始于信托成立、辦理完畢相應資產轉入信托項下的確認手續與傳統信托并無太大差別。但保險金信托在信息披露、對于理賠資金進入信托專戶的過程要求、理賠資金到賬之后的信托財產管理要求等，都與其他信托產品對于信托財產的管理運用階段要求不同，這也為其提供了與其他信托業務，特別是家族信托交叉融合的可能。

對于信托規模在1000萬元以上的保險金信托，即可以設置為家族信托，也可以將保單和其他財產共同置入家族信托。而對于信托規模不足1000萬元信托財產，則可以通過保險的杠桿作用，撬動更大的收益，而正是在二者相互交叉融合過程中，推動著保險金信托不斷迭代發展。

“三世同堂”服務升級

從目前實踐情況分析，現存保險金信托業務模式主要有1.0、2.0與3.0三種模式，在實際運用中，2.0模式和3.0模式都可視為在1.0模式基礎上升級迭代，同時三者并不存在明確更新換代關系，而是分別在不同應用條件下，共同推進保險金信托市場不斷壯大。

在最早的1.0業務模式下，委托人自行投保并將其持有的人壽保險或年金保險的保單受益權或保險金作為信托財產委托給信托公司設立信托，經過被保險人同意，將信托公司變更為保單受益人，當保單約定的賠付條件達到后，保險公司將保險金賠付給信托公司。信托公司作為受托人，按照信托合同中的約定，管理和運用信托財產，將信托財產及收益逐步交付給委托人指定的信托受益人。此種模式下，利用了保險杠桿作用同時也可以降低家族信托設立門檻，但信托公司整體處于劣后參與階段。

鑒于上述情況，相較于1.0操作模式，保險金信托2.0模式，信托公司參與階段則大幅提前。在保險產品和信托產品均成立后，經過被保險人同意，將投保人、保單受益人均變更為信托公司，在保單存續期內，由信托公司利用信托財產繼續代為繳納保費，并作為保險受益人，受托管理和分配保險金。由于后續投保人變更為信托公司，避免了投保人身故后保單作為遺產被分割或者作為投保人財產被強制退保等風險。這樣在充分利用保險金杠桿優勢基礎上，又將信托天然具有風險隔離法律框架優勢加入其中。

到了保險金信托3.0模式階段，則是委托人以其自有資金設立信托，委托信托公司購買保險，信托公司作為受托人用信托財產支付保費并與保險公司簽訂保險合同，與其說這是一種保險金信托，其實它更像是一種基于家族信托基礎定制化服務。

3.0模式可以從投保階段、保單持有、理賠之后三個維度為客戶的保單提供全方位托管服務，也可以實現將投保品種由傳統的人壽保險擴大為多種保險類別，讓保險成為信托財產資產配置的組成部分，進一步發揮保險金信托在實現財富管理方面的作用。從而也衍化出“家庭保單”模式、“保險金信托+遺囑”模式、“保險金信托+養老”模式、“保險金信托+慈善”模式等多種保險金信托模式。而隨著保險金信托不斷迭代，其服務品質不斷升級，投資者對于其認知程度也在不斷提高。

未來可期

除上文提到保險金市場“漸進式”發展外，相關資料表明，近一兩年，保險金信托市場已經進入快速生長期，越來越多的高凈值用戶，特別是女性用戶正越來越青睞保險金信托。從保費占比來看，女性約占53%，男性約占47%；從保單件數來看，女性占比44%，男性占比56%；從保費年齡分布來看，主要以41歲至50歲人群居多，占比43%。

與此同時，保險金市場仍面臨著階段性挑戰，相較于客戶對于家族信托認知度和接受度，其還需要加強，市場還有待進一步培育和開發，這都對從業人員的專業能力提高、保險金信托基礎制度建設完善提出了更高要求。

但我們也應該看到，在監管收緊和行業轉型的大背景之下，保險金信托業務作為信托公司應對行業轉型的重要業務之一。盡管該領域仍存在法律及監管政策尚不清晰、缺乏有效的盈利模式等不足，但相較于以往動輒幾個月的業務辦理時間，行業普遍運用的金融科技切實助力保險金信托業務的開展，保險金信托在模塊化、標準化、信息化方面已大幅改善。特別是從業人員的專業能力，在營銷模式、服務模式和管理模式等方面都在逐漸改善。未來，隨著社會的進步以及中國財富市場的變化，市場真實的需求將會進一步釋放。

曾有業內專家表示：對于高凈值客戶而言，保險金信托可以豐富保險金領取形態，有效解決未來保險金分配和傳承難題。目前國內私人銀行、保險公司、信托公司等機構紛紛開始通過保險金信托延伸服務鏈條，未來其將有越來越多高凈值人群歡迎。對于與保險金信托未來發展情況，中國網財經將持續關注。

（文章來源：中國網財經）