國慶前夕，由中國企業評價協會、北京中指信息技術研究院主辦的“2022中國新能源上市公司研究報告會”在京拉開帷幕。

《中國經營報》記者在報告會上獲悉，上述會議旨在研討中國新能源上市公司研究報告(以下簡稱“研究報告”)，客觀反映中國新能源上市公司的整體發展水平和最新動態，提升優秀新能源企業在資本市場的關注度和影響力，引領新能源投資的良性循環和健康發展。此次會議還特邀了新能源政策與技術專家以及新能源上市公司企業家，主要聚焦新能源行業發展現狀、政策優勢和創新技術，探索行業未來發展之路。

“中國新能源上市公司研究的最大背景是碳達峰、碳中和，這是我們國家的承諾，我們在替代新能源過程中要逐步有效減少傳統能源，或者說是轉換一種發展方式。”全國政協委員、中指研究院院長莫天全表示，新能源主要分上游、中游、下游，研究企業只能往微觀層面走，上游主要是裝備制造，中游主要是把能源生產出來，下游是應用方。“在這個大的宏觀基礎下，我們對研究對象范圍作了圈定。”

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據介紹，在2022年中國新能源上市公司TOP10研究中，研究組根據近5年新能源上市公司的實際狀況，初選了558家符合要求的新能源上市公司，運用因子分析法和相關數學模型，對558家新能源上市企業的規模性、盈利性、成長性、財務穩健性和運營效率等5個方面的11個指標和其他數據信息進行了深入地分析研究，科學全面地計算出新能源上市公司的綜合實力指標，評價產生了2022中國新能源上市公司綜合實力TOP10。

莫天全表示，這些標桿企業能夠引領行業和市場的發展，為碳達峰、碳中和的目標貢獻力量。這是報告會主要的目的和意義。

上述研究報告顯示，為實現“雙碳”目標，2021年，國家繼續加大了新能源的支持力度，新能源產業鏈的上中下游均獲得了良好發展，各項經營指標均表現良好。

經營狀況方面，2021年，新能源上市公司總資產均值達到258.10億元，同比增幅14%，比2020年增幅提高了一個百分點。2017年以來，新能源上市公司總資產連續4年保持較快速度增長，成為中國資本市場亮眼的板塊。2021年，新能源上市公司存貨均值為27.02億元，同比增長12%；貨幣資金均值32.06億元，同比增長21%，增幅均為近4年的高點。

研究報告認為，對公司來說，隨著企業規模(總資產、營收等)增長，存貨量也會隨之增長。但市場短期爆發，而導致的存貨增長過快，則存在一定不確定風險，在任何行業的快速發展階段，都既會出現資金泡沫也會出現不理性的資金回撤，企業必須客觀評估這種短期波動帶來的風險。

盈利能力方面，2021年，新能源上市公司整體盈利能力表現良好。營業收入均值為135.49億元，增長25%，增幅比去年擴大了17個百分點；凈利潤均值為7.61億元，增長21%，增幅比去年縮小了40個百分點。在增收又增利的形勢下，營業收入增幅與利潤增幅基本持平，整體發展勢頭良好。2021年，中國新能源上市公司的凈利率均值為5%，凈資產收益率均值為4%，同比分別上升了0.2個百分點、下降了1個百分點。

研究報告顯示，從2017~2021年的盈利性指標來看，2018年均呈現大幅下降，而2020年，盈利性指標大幅回升，但仍處于5%左右的低位，新能源上市公司盈利潛力仍有待充分發揮。2021年，中國新能源上市公司總資產周轉率均值為0.57，同比上升了0.03；存貨周轉率均值為17.72，同比上升了5.28.盡管存貨有所上升，但銷售量的大幅增長，拉動了周轉率的提升。

股東回報方面，2021年，新能源上市公司經營能力與資本利用效率整體提升，每股收益大幅增長。新能源上市公司每股收益均值為0.64元，同比上升0.19元。從過去5年間每股收益來看，經歷了一個下跌后反彈的過程，整體趨勢向好。2021年，新能源上市公司股息率均值為1.16%，同比下降0.07個百分點。過去5年間小幅波動，相對穩定。

對此，研究報告認為，新能源上市公司每股收益持續增長，股息率略有下降。

財務穩健性方面，上述研究報告指出，新能源上市公司的負債水平處于近年高位，需謹防資金流動性風險。

2021年，中國新能源上市公司資產負債率均值為50.1%，同比上升了0.7個百分點，處于較平穩水平，整體風險可控，但部分企業的資產負債率處于較高位，值得關注。2021年，中國新能源上市公司現金比率均值為48.7%，同比下降了7.5個百分點，2017~2021年，5年間現金比率波動上行，整體看來，目前仍處于合理水平。

投資價值方面，2021年，新能源上市公司市值大幅上漲，2021年12月31日均值為334.29億元，同比增長53.53%。受整體市場影響，2022年上半年新能源上市公司市值出現一定的回調，截至6月30日，新能源上市公司市值均值為320.93億元，比2021年12月31日下跌4.00%。部分明星企業市值出現大幅下跌。2021年新能源上市公司市盈率和市銷率均值分別為48.69和5.63，同比下降了3.76和上升了0.52.研究報告認為，雖然新能源上市公司市值的大幅波動，加大了資本市場投資的風險，但同時也帶來低點進入的投資機會。

基于此，研究報告認為，應重點關注龍頭企業以及政策等帶來的機會。第一，關注新能源龍頭股及其供應鏈上的公司。盡管目前估值已經處于高位，但龍頭股不論是安全性還是盈利性都有很好的保障，可以重點關注。第二，關注政策相關公司。同時要密切關注新能源領域國企或央企的新動向。第三，關注重大聯合或并購重組事項。新能源產業作為“新”產業，發展迅猛，大規模的聯合、并購重組或能帶來巨大的紅利。

（文章來源：中國經營網）