今年以來，券商配股融資加速，已有4家公司配股募資超570億元落地(包含H股)。此外，9月13日晚間，中金公司拋出了不超過270億元的AH股超大額配股計(jì)劃，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，而其控股股東中央?yún)R金也承諾將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購可配售股份。不過，9月14日，中金公司A股下跌9.2%，H股下跌7.95%。

【資料圖】

中金公司擬配股募資額

僅次于中信證券

2022年9月13日晚間，中金公司拋出了A股上市后的首次再融資計(jì)劃，擬配股不超過14.48億股，擬募資規(guī)模僅次于中信證券拋出的280億元級(jí)別的配股。

本次配股預(yù)案顯示，中金公司擬按照每10股配售不超過3股的比例向全體A股+H股股東配售，本次配售股份數(shù)量不超過14.48億股。對(duì)于配股募資的用途，中金公司擬使用不超過240億元用于支持業(yè)務(wù)發(fā)展資本金需求，占比為89%；擬使用不超過30億元用于補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金，占比為11%。

中金公司表示，配股募資資金重點(diǎn)使用方向包括但不限于支持資本服務(wù)與產(chǎn)品、投行、財(cái)富管理、私募股權(quán)、資管業(yè)務(wù)發(fā)展的資本金需求。

大股東承諾全額認(rèn)購可配股份，也成為近年來券商配股的“標(biāo)配”。9月13日，中金公司控股股東中央?yún)R金承諾將根據(jù)本次配股股權(quán)登記日收市后的持股數(shù)量，以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購根據(jù)本次配股方案確定的其于本次配股項(xiàng)下獲配售的配售股份。

“伴隨中金公司持續(xù)發(fā)展并拓展新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，境內(nèi)外資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，資本杠桿率等主要監(jiān)管指標(biāo)的壓力增加。截至2022年6月末，中金公司的資本杠桿率為11.73%，與監(jiān)管預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)9.6%差距較小。”華泰證券大金融團(tuán)隊(duì)首席分析師沈娟預(yù)計(jì)，中金公司資本金夯實(shí)后將進(jìn)一步打開各項(xiàng)業(yè)務(wù)空間，以2022年上半年末數(shù)據(jù)測(cè)算，若此次全額募資完成后，公司歸母凈資產(chǎn)排名將由第10名上升至第5名。

中信證券表示，配股計(jì)劃實(shí)施后，預(yù)計(jì)中金公司杠桿率后續(xù)將恢復(fù)至6倍左右，如能募集200億元左右權(quán)益資金，長(zhǎng)期有望帶動(dòng)1200億元資產(chǎn)增長(zhǎng)，使中金公司總資產(chǎn)規(guī)模沖擊行業(yè)前三。

二級(jí)市場(chǎng)反應(yīng)平淡

中金公司A、H股齊跌

今年以來，上市券商配股融資加速，4家公司A股配股事項(xiàng)落地，合計(jì)募資523.67億元。若加上中信證券的H股配股募資約人民幣49.3億元，年內(nèi)上市券商配股合計(jì)募資約572.97億元。其中，中信證券、東方證券、興業(yè)證券等3家券商的募資規(guī)模均超百億元，財(cái)通證券募資71.72億元。

券商再融資是為了自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。不過，一直以來二級(jí)市場(chǎng)對(duì)券商配股的反饋并不積極，券商在大規(guī)模融資的同時(shí)，也在承受股價(jià)下跌的壓力。由于配股面向全體原有股東，而選擇參與配股就相當(dāng)于追加投資，需要掏出真金白銀，所以股東可以在股權(quán)登記日前選擇入場(chǎng)或是賣出。

在市場(chǎng)震蕩行情下，配股通常會(huì)被市場(chǎng)解讀為利空消息，9月14日，中金公司A股下跌9.2%，在當(dāng)日證券板塊個(gè)股中領(lǐng)跌，H股同步下跌7.95%。

中金公司表示，本次配股完成后，公司股本數(shù)量和凈資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)有較大幅度的增加，而募集資金從投入到產(chǎn)生效益需要一定的時(shí)間周期。此外，若本次發(fā)行募集資金不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，也將可能導(dǎo)致公司的每股收益和凈資產(chǎn)收益率被攤薄，從而降低公司的股東回報(bào)。

“配股落地后將在短期內(nèi)攤薄中金公司ROE水平。不過，公司募資用途規(guī)劃清晰，預(yù)計(jì)可進(jìn)一步拓展公司業(yè)務(wù)發(fā)展空間，尤其是可助推資本服務(wù)與產(chǎn)品等高ROE業(yè)務(wù)發(fā)展，為公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”國(guó)泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示。

（文章來源：證券日?qǐng)?bào)之聲）