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“人口老齡化對居民儲蓄有顯著影響，其長期和短期效應相互交織。”中國郵政儲蓄銀行資產負債部總經理劉麗娜表示，商業銀行面對人口老齡化，既有“遠慮”也有“近憂”。“近憂”主要是在“駝峰效應”下，商業銀行呈現存款定期化和付息率上升趨勢，“遠慮”主要是儲蓄率進入趨勢性下降后，可能對信貸資金市場和債券定價中樞產生長期影響。

點評：隨著我國人口老齡化趨勢越來越明顯，包括商業銀行在內的金融機構都必須關注并預測這一長期趨勢帶來的影響。劉麗娜提出的“近憂”“遠慮”值得關注。此外，也必須看到老齡人群對應的金融需求特點變化。新一代的老齡客群很可能不再是傳統認知中風險厭惡高、金融知識不足的群體，不少老年客戶也具有較高的消費能力和熟練的互聯網使用能力，對生活品質要求較高，這意味著老齡客戶的金融需求將發生重要變化。金融機構需針對投資性理財、超前消費產品有所傾向及尋求固定收益的客戶提供差異化金融產品和服務，并針對老齡客戶的醫療、愛好等個性化需求優化特色金融服務，提前布局應對市場可能發生的趨勢性變化。

低碳轉型要“先立后破”

中國人民大學重陽金融研究院執行院長王文日前表示，在碳中和目標的指引下，全國掀起了一場自上而下的大規模低碳減排運動。但他提醒，傳統高耗能行業對國民經濟與就業具備支柱作用，但自身的轉型過程面臨多種難題，帶來產業分化中的階段性發展抉擇問題。

點評：碳中和目標下，風電、光伏、新能源汽車等綠色產業需求迅速增長，從財政金融支持到產業政策都向低碳轉型目標傾斜。但是也要看到，在落實政策目標過程中，各地資源稟賦、經濟基礎、減排潛力不同，一些地區存在傳統高耗能產業支柱地位與轉型困境之間的矛盾。在推動低碳轉型時切莫“一刀切”，更忌一味“沖鋒爭先”，而要“先立后破”，把減碳的基礎設施“立”好，在處理好減碳與產業發展、供應鏈安全、能源安全、糧食安全之間關系的前提下，綜合考慮本地的產業結構、能源結構以及各行業能源消費情況等因素，將減碳措施細化到不同行業、不同領域、不同主體，切實增加碳減排方案和管理措施的可行性和可持續性。

提振消費短期靠補貼長期靠改革

上海財經大學校長劉元春近日表示，全面啟動擴大消費是穩增長的核心。他認為，2022年消費下滑的主要原因包括疫情拖累服務業消費、與房地產相關聯的一些行業消費下降以及耐用品消費收縮。在他看來，為提振消費，疫情防控政策的優化和一些補貼很重要。

點評：對于在疫情中受困的行業而言，當前的紓困救急政策是雪中送炭，適當的補貼也具有必要性和迫切性。不過，我們也要看到，隨著疫情防控政策的優化，前期被壓抑的消費已有回暖之勢，政策支持的節奏和力度必須慎之又慎。而且，從中長期來看，提振消費重在穩預期，增強各界對經濟高質量發展和個人收入積極前景的信心，這有賴于加強多方面的改革。一方面，深化要素市場化配置改革，推動新動能發展，實現傳統支柱產業與戰略新興產業優勢地位的有序轉化；另一方面，可以通過收入分配制度的不斷改革、社保醫療教育住房等基礎服務的不斷優化來提高老百姓的可支配收入，增強其消費信心，讓其敢消費、愿消費、能消費。(點評人：馬梅若)

（文章來源：金融時報）