【資料圖】

近日，清科研究中心發布的2022年前三季度VC/PE市場報告顯示，前三季度，VC/PE支持的中企IPO展現出較強的穩定性，VC/PE滲透率再度走高。上市市場整體VC/PE滲透率為70.2%，達到歷史峰值。其中，科創板VC/PE滲透率攀升至93.7%，創業板也從上半年的66.2%上升至73.3%。

報告顯示，2022年前三季度，共247家上市中企獲得VC/PE支持，同比下降23.3%，降幅相較上半年縮小16.8個百分點；其中，第三季度獲得VC/PE支持的中企有114家，同環比分別上升14.0%、75.4%。

融資額方面，前三季度VC/PE支持的IPO總融資規模約為人民幣3431.12億元，同比下降18.9%，降幅相較上半年縮小26.6個百分點；其中，第三季度的融資規模為1630.80億元，同環比分別上升75.8%、103.7%。

2022年以來，VC/PE支持上市中企的市場分布發生較大變化。具體來看，前三季度247家VC/PE支持的IPO中企有226家分布在境內市場，總融資規模為人民幣3223.04億元，占比分別達到91.5%、94.0%，而去年同期該比例分別為86.3%、56.6%。A股為VC/PE支持中企提供更為通暢的上市融資渠道，VC/PE機構整體的投退策略也相應有較大調整。

從IPO賬面回報來看，2022年前三季度，VC/PE被投企業在境內上市的平均賬面回報倍數(按發行價)為5.04倍，仍高于2021年整體水平；其中，科創板和創業板按發行日、首日以及20日計算的賬面回報倍數均高于5倍。港股市場前三季度的平均發行回報水平有所改善，從上半年的2.10倍調整至3.73倍。

從行業來看，2022年前三季度，64家VC/PE支持的半導體及電子設備企業上市，行業VC/PE滲透率高達87.7%，發行時賬面回報倍數為6.21倍，按首日、20日以及9月30日股票價格計算的回報倍數均高于發行時水平。同時，清潔技術和IT領域的回報水平也優于市場整體水平，主要受“雙碳”政策以及數字化浪潮對行業的推動影響。

報告認為，2022年前三季度，盡管宏觀環境復雜多變，但受益于國家政策支持和境內市場良好的注冊制環境，VC/PE仍支持中企保持穩定的上市節奏，并在第三季度扭轉下滑趨勢，實現上市總量同比和環比均增長。后續，伴隨中國經濟的持續復蘇，資本市場活躍度將有望在第四季度企穩回升。

（文章來源：經濟參考網）